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六大银行半年报:资产不良率两升四降,理财座次重排

时间:2022-09-01 20:16:20 来源:绿水染清风 浏览次数:69 我来说两句(0) 字号: T T

在大盘震荡下行的背景下,当下银行板块并未走出低估值,国有大行也不例外。截至2022年9月1日下午收盘,中国银行市净率为0.46,农业银行市净率为0.47,工商银行市净率为0.52,建设银行市净率为0.54,交通银行市净率为0.42,邮储银行市净率为0.64。

当下,银行业市净率较低的原因与净息差和不良率有关。市场人士称,受LPR下行和让利实体经济的影响,贷款收益率下行趋势比较明显;而存款付息率的变动相对较少,因而对银行的息差造成了压力。另外,监管要求银行尤其是国有大行加大对小微企业、“三农”等方面的投放,“以量补价”,并提高不良容忍度。部分投资者对银行业未来的盈利能力和资产质量采取观望态度,影响了近期银行业的估值。

不良率:四家下降两家上升

资产质量是银行健康发展的基石,一向被视为“生命线”。近年来,银行经营环境日趋复杂严峻,不确定性明显增加,对银行的资产质量提出了新的挑战。

一般来说,国有大行的不良率要优于银行业的平均水平。数据显示,截至2022年上半年末,六家国有大行的不良率均低于1.5%。交通银行、农业银行、工商银行、建设银行的不良率较上年末呈下降趋势,中国银行和邮储银行的不良率稍有上升。

进一步来看,交通银行在六大行中的不良率最高。数据显示,截至2022年上半年,其不良贷款余额1032.32亿元,不良贷款率1.46%,分别较上年末增加64.36亿元,但下降0.02个百分点。“逾期贷款余额基本稳定,占比较年初下降。对逾期贷款采取审慎的分类标准,逾期60天以上的对公贷款均已纳入不良贷款。”交通银行在半年报中称。

相较于2021年末,农业银行和建设银行的不良率在2022年6月末也下降了0.02个百分点,分别是1.41%、1.4%。数据显示,截至2022年6月30日,农业银行不良贷款余额2644.55亿元,较上年末增加186.73亿元;不良贷款率1.41%。建设银行不良贷款2855.09亿元,较上年末增加194.38亿元;不良率1.40%。

8月29日,农业银行副行长徐瀚在业绩发布会上称,农行对于法人贷款逾期超过20天以上的,全部计为不良。个人贷款方面,逾期30天以上的信用贷款全部计为不良。逾期贷款和不良贷款比是70%,比年初下降了4.3个百分点,审慎性进一步提高。

“建设银行的资产质量分类很扎实,分类很审慎,截至6月末,逾期不良的剪刀差是-879亿元,在业内处于最好的水平;逾期90天以上的贷款占不良贷款的比例是44.89%,一直处于比较低的水平。”8月31日,建设银行行长张金良在举行的业绩发布会上表示。

在六大行中,不良率最低者为邮储银行。数据显示,截至6月末,其不良贷款余额578.88亿元,较上年末增加52.03亿元;不良贷款率0.83%,较上年末微升0.01个百分点。

六大银行半年报:资产不良率两升四降,理财座次重排

8月19日,中国银保监会公布的2022年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示,2022年二季度末,商业银行不良贷款余额3万亿元,较上季末增加416亿元;商业银行不良贷款率1.67%,较上季末下降0.02个百分点。商业银行正常贷款余额174.2万亿元,其中正常类贷款余额170.2万亿元,关注类贷款余额4万亿元。

银行业在资产质量改善的同时,也面临着一些困境。多家银行管理层在近期举行的业绩发布会中提到,对于疫情受到了影响的行业,比如餐饮业,旅游业以及小微企业,银行的资产质量承受了一定压力。“这进而影响到我们一些个人住房贷款。我们在一方面做好对企业的纾困的同时,也在动态的监控,进行不断的压力测试,总体风险可控。”徐瀚称。

净息差集体承压

净息差是商业银行净利息收入与平均生息资产的比例,为评价商业银行生息资产收益能力和风险定价能力的关键指标。净息差越高,则反映商业银行运用生息资产的效率越高。

近年来,银行业净息差面临较大挑战。主要原因是,宽信用政策持续发力,但同时有效需求疲弱,各类贷款利率继续呈现下行态势。但同时,银行之间存款竞争压力较大,核心存款成本相对刚性,导致负债成本受益于利率下降的程度低。

国有大行也不例外。数据显示,截至2022年6月末,工商银行净息差为2.03%,同比下降了9个基点。农业银行净息差为2.02%,下降了10个基点;建设银行净息差为2.09%,下降了4个基点。邮储银行净息差为2.27%,下降了10个基点等。

农业银行副行长林立称,农行净息差的下降跟行业整体趋势保持一致。净息差收窄在于主动加码对乡村振兴、普惠金融、绿色发展、科技创新、制造业、基础设施等重点领域投放和让利力度。2022年1月-6月,农业银行各项贷款收息率达到4.23%,其中公司内贷款收息率下降了8个BP。农行虽然净息差有所下行,但是得益于服务稳增长大局,上半年利息净收入同比增速达到6%,与上年同期持平。

六大银行半年报:资产不良率两升四降,理财座次重排

2022年上半年,中国银行净息差与上年同期持平,为1.76%,甚至比上年底还有所上升。中国银行行长刘金称,从上半年贷款利率看,境内人民币新发生贷款的利率仅为3.65%,比上年下降34个基点。为可持续性发展,中行做了两个方面的工作:主动优化人民币资产负债的结构,合理控制负债的成本。合理摆布外币资产,提升外币资产的收益率。

对于下半年息差的走势,林立称,预计净息差还将一定程度承压,但是边际将有所收窄。从资产端来看,将继续有序的让利实体经济,贷款收息率将会有一定程度的下降。从负债端来看,存款市场化调整机制的成型将持续显现,负债成本上行的压力有望缓解。另外,将持续加大对科技创新,普惠养老、交通物流、碳减排和煤炭清洁的领域贷款的投放,以此获得专项再贷款等资金支持,可在一定程度上缓解贷款利率下行带来的压力。

理财座次重排:

建信盈利居首

随着资管新规过渡期结束,中国资产管理行业在2022年翻开新的篇章,作为主要参与者之一,银行理财的转型和业绩备受关注。

数据显示,截至2022年上半年,建信理财盈利能力最强,资产总额203.36亿元,净资产193.60亿元,理财产品规模20470.02亿元,上半年净利润19.13亿元。

另外一则数据显示,截至6月末,建设银行理财产品规模21515.80亿元,其中建信理财管理20470.02亿元;净值型理财产品20470.02亿元,占比达95.14%,较上年末提升2.89个百分点,均由建信理财管理。

8月20日,建信理财董事长刘兴华在由中国财富管理50人论坛举办的“2022夏季峰会”上表示,理财与其他资管产品相比突出的特征:收益稳而不高,净值稳而不破,风格稳而不偏。这种稳,源于银行母体的资源禀赋。理财公司的投资、投研、机制不太突出,但也没有明显短板;理财公司由于拥有来自母行的基础资源,诸如客户、品牌、系统、风控、文化,以及政治领导,继承了母行基因的同时,也受到母行体制和机制的约束。

在六大行中,盈利能力仅次于建信理财的是中银理财。数据显示,截至2022年6月末,资产总额153.81亿元,净资产145.44亿元。实现净利润14.56亿元。

另外四家国有大行理财子公司的盈利情况分别是:上半年交银理财净资产 105.40亿元,实现净利润6.34亿元。中邮理财实现营业收入10.19亿元,实现净利润6.71亿元。工银理财净资产186.65亿元,净利润9.66亿元。农银理财净资产162.93亿元,上半年实现净利润12.26亿元。

国有大行理财子净利润表现不错的同时,在2022年上半年也遇到一些“破净”的压力。根据万得数据统计,2022年3月,在有数据披露的28000只银行理财中,累计单位净值低于1的产品多达2150只,占比超过7%。但此后,市场回暖,“破净”率减少。

“国际金融市场波动通过资本的流动、汇率、投资者的情绪等传导至境内金融市场,国内预期导致经济运行的压力也会逐步映射到金融领域。在未来一段时间,这些因素从资金端到资产端都会给银行理财的净值管理带来挑战。”中银理财总裁宋福宁在8月20日表示。

银行理财的全面净值化转型也面临着核心能力建设,投资者教育、跨境投资能力等多方面的挑战。宋福宁称,随着国家战略的深入推进和多层次资本市场体系的健全完善,要打造卓越的多元化的资产管理能力。

宋福宁进一步表示,应该紧紧抓住中国经济转型升级与结构调整的投融资需求,提升多资产配置能力,加快布局权益类资产、商品类资产、外汇资产、另类投资等,实现从公开市场到非公开市场的各类资产类别的全覆盖。银行理财应该通过加快代销、直销等渠道建设,全面提升银行理财的客户触达能力,提高理财产品覆盖的广度和深度,构建资产类别齐全,投资策略丰富,投资周期完整,分层有序,功能互补,风险收益相匹配的多元化净值型的产品体系。

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