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国信期货早评:金银承压下跌,原油走低油脂大幅下挫

时间:2022-08-16 09:06:57 来源:时空探索 浏览次数:97 我来说两句(0) 字号: T T

国债:利率有望降低,国债多单轻仓;

央行下调了逆回购利率以及中期借贷便利利率,随着20日的LPR变动,也将会随着下调。市场对降息的预期基本上打成一致看法。在经济层面上,下半年经济压力持续加大,私人投资仍然主动性较弱。政府投资力度有望加大,低利率有望持续传导,国债多单轻仓。

股指:降息稳经济,股指多单轻仓;

央行在逆回购以及中期借贷便利操作,下调了相关利率,临近20日变动LPR,市场对下调LPR有一致预期。从基本面上来看,国内经济持续受到较大的压力,稳定经济的政策有望力度提高。这需要货币宽松的环境支持。市场层面上,对宏观流动性保持较乐观的态度。股指多单轻仓。

锌镍:锌镍偏弱震荡,关注四川限电影响;

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.1%。8月11日荷兰TTF天然气期货价格再创历史新高,欧洲能源危机难解,电力价格仍在高位震荡,欧洲炼厂成本高企。嘉能可警告称欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁。目前嘉能可已经暂停了其在欧洲的一家锌冶炼厂的生产,将导致其今年的金属产量大幅下降。欧洲锌锭供应紧张局面或加剧。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。四川因为高温干旱水力发电不足开始对工业限电,市场反馈消息锌冶炼企业全停,供给端整体偏紧。需求方面,整体仍旧相对平淡,下游镀锌开工率上行,压铸锌合金开工率大幅下行。库存方面,LME库存低位,本周略微增加,国内社会库存本周累库,上期所库存变化不大。锌基本面仍然偏强,近期受国内宏观影响叠加技术性调整,中线保持逢低做多节奏不变。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.88%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利盈利窗口关闭。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端,受库存和生产亏损影响,8月难见起色。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面,LME库存继续下行,国内上期所库存继续大幅增加。镍基本面偏弱,本周宏观有压制,预计短线偏弱震荡,交易逢高做空。

贵金属:美元指数走高 金银承压下跌;

周一晚间,COMEX黄金期货下跌1%报1795.10美元/盎司,COMEX白银期货下跌2%报20.225美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报391.52元/克,下跌0.14%;沪银2212主力合约报4463元/千克,下跌1.57%。美国8月纽约联储制造业指数降至-31.3创2020年5月来新低,隔夜美元指数走高,金银承压下跌。近期美国多个通胀数据均降温,然而劳动力市场薪资增速仍处高位,尽管供需紧张程度有所缓解但仍失衡,未来核心通胀仍有上行压力。过去半个多月来,贵金属反弹主要逻辑在于加息预期的回落,但随着多头逻辑兑现,贵金属反弹或暂缓,后续或更多受到美联储官员发言,及市场软着陆预期升温的影响,关注本周美联储会议纪要公布情况。

生猪:预期提振 期货上涨;

周一生猪期货上涨,主力LH2301暂报22330元,较上日结算价涨2.83%。现货方面,据汇易网信息,河南漯报价20.7-21.2元/公斤,较昨日持平;山东21.1-21.7元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤。现货表现温和,而期货上涨,主要的提振因素来自的预期乐观,因近期部分地区肥标价差转正,市场的理解是这表明大猪供应在减少,那么到后期天气转凉之后,肥猪偏好提升,将更加刺激肥标猪价差走高,进而推动行业的压栏及二次育肥行为,增加后期季节性上涨动力。而从供需来看,9月开始国内猪肉消费将季节性上升,而根据前期仔猪出生数据推算的供应来看,10月开始供应亦有增加,这意味着11、12、1月供需面是否面临缺猪的情况仍不能定论,但目前市场看涨预期较强,且无法证伪,激进者可顺势短多。保守性投资者建议观望。

国信期货早评:金银承压下跌,原油走低油脂大幅下挫

玉米: 现货偏弱 夜盘下跌;

周一夜盘玉米期货下跌,主力C2301暂报2724元/吨,较上日结算价跌0.55%。现货方面,据汇易网,方港口粮商自行集港为主,零星散船二等玉米最低收购价格2700元/吨以内,集装箱一等玉米收购2800元/吨,广东蛇口新粮散船2800-2850元/吨,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格部分补跌,黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨。近日国内玉米现货市场大面积下调,华北最为明显,因新玉米上市监控贸易商上量增加而下游需求方采购意愿一般,这对盘面亦形成压力。从较长期来看,国内新作产需缺口继续存在,盘面估值偏中性偏低,玉米后期震荡筑底可能性较大。操作上,低位多单持有。

油脂:国际原油走低 油脂大幅下挫;

周一CBOT豆油期货市场收盘下跌,其中基准期约收低1.4%,主要原因是国际原油期货以及美豆的走低。12月期约收低0.98美分,报收66.99美分/磅。受此影响,夜盘连豆油跳低开,此后价格低位窄幅震荡。截止收盘Y2301收9552,跌226。

周一BMD毛棕榈油期货下跌,外部食用油以及原油显著下挫,引发多头获利了结;棕榈油出口放慢,进一步打压棕榈油走低。10月毛棕榈油期约收低294令吉或6.67%,报4,113令吉/吨。夜盘马棕油低开高走,收复部分跌幅。受此影响,连棕油夜盘跳空低开,此后价格回补当日缺口,价格重心下挫。截止收盘P2301收8382,跌208。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,其中基准期约收低3.1%,因为全球金融及商品市场全线走低带来比价压力。11月期约收低26.60加元,报收836.40加元/吨。夜盘菜油低开低走,走势明显弱于其他油脂。截止收盘OI2301收11033,跌394。国际原油的大幅下挫引发国际油脂大幅走低,内盘油脂跟盘下挫,据了解本周可能会有部分棕榈油到港。随着国内油脂供给的修复,市场反弹或将减弱,关注后期油脂到港的情况。短线操作。

苹果:强势拉涨 关注中秋节日备货;

周一,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210开盘迅速拉涨,全天高位震荡,收8991,较上一交易日涨4.38%,增仓2万手,持仓14万手。部分产区余货已经不多,出库速度放缓。中元节备货稍微提振市场需求,不少存储商及冷库对今年中秋节市场需求比较看好。待新季苹果上市,叠加中秋、国庆节日备货提振,苹果的竞争力会有所提升,利好需求恢复。关注后期优果率情况,操作建议震荡偏强思路对待。

花生:交易清淡 尾盘重挫;

周一,花生期货大幅下跌。主力合约PK2210全天偏弱震荡,尾盘深跌,收9646,较上一交易日跌1.25%,小幅增仓至持仓9万手。河南南阳个别地区新花生零星上市,整体交易量有限。其他多数产区新作长势较为良好,部分地区偏旱,新花生25天左右上市。旧米交易接近尾声,高温之下存货商出货意愿增强,但旧米需求低迷,交易寡淡,贸易商补库多持谨慎态度。预计待新米上市,随着中秋等节日临近,将提振部分花生需求。目前新米未大量上市,不成规模,花生主要跟随板块运行。陈花生交易陆续扫尾,等待新米有效供应市场,短期建议暂时观望。

豆类:旱区迎来降雨 美豆大幅下挫;

周一CBOT大豆期货市场收盘下跌,其中基准期约收低2.9%,是过去三个交易日内首次收低,因为周末期间美国中部干旱地区迎来急需降雨,尤其是中西部西部旱区得到及时雨,这或将大大缓解当地旱情,此外中国经济数据疲软,市场担忧或将影响未来需求。11月期约收低42美分,报收1412.25美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡震荡下行,多头离场依然是推动价格的关键,伴随着美豆天气升水的减弱,连粕或将震荡下行。

棉花: 美棉再度涨停 天气忧虑延续;

美棉再度涨停,市场消化供应忧虑。12合约上涨5美分/磅,涨幅为4.6%。天气忧虑持续影响市场,美国得克萨斯州异常干旱,月度供需报告下调美棉产量290万包。美棉弃耕率达到历史最高,为41.7%。美棉优良率回升至34%,但仍同比大幅减少33个百分点。夜盘郑棉继续上行,外盘再度涨停对国内有明显提振。国内纺织行业指标也有转好,成品库存小幅下跌,开工率略有回升。操作上建议短多持有。

白糖: 原糖下跌 郑糖小幅震荡;

原糖期货小幅收低。10合约下跌0.06美分/磅,跌幅为0.3%。投机空头前期大幅增仓,提供较为充沛的回补动力,但宏观利空压制市场。价格在接近19美分一线之后压力增加。夜盘郑糖小幅震荡。短期国内郑糖走基差修复逻辑,但随着期货接近平水现货,需要后期消费带动才能更进一步。操作上建议短线交易为主。

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