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投资北交所,需要一个精于“翻石头”的人

时间:2022-07-26 08:00:36 来源:地理视窗 浏览次数:36 我来说两句(0) 字号: T T

最近的市场挺有意思。这边是科创板开市三周年,展示辉煌的成果;那边是中证1000股指期货和期权交易启航,基金公司掀起中证1000ETF发行热潮。

在诸多信息之中,不知道投资者有没有留意,证监会在这个档口批了三只北交所主题基金,似乎最近市场的投资又聚焦到中小企业身上。

可能是一个新的信号

这次一共有三家基金公司的北交所主题基金获批,其中一家是权益大司景顺长城基金。距离首批主题产品获批已经过去八个月!7月25日,景顺长城获批的北交所主题基金正式开售。

这批北交所主题基金沿用两年定期开放的产品模式,同样也设定5亿元的募集规模上限。在我看来,这次新产品获批至少传递出两个信号:

第一是北交所市场要持续扩容,合格投资者的引入就非常重要。公募基金作为专业的机构投资者,一端连接着具备创新引领特征的中小企业,一端连着想参与北交所投资的投资者,这个角色显得非常关键。

第二,发展和壮大北交所市场,需要持续增加市场流动性,让这个被赋予了诸多战略定位的市场真正活起来,让“专精特新”中小企业有成长起来的土壤,好企业能够跑出来,有赚钱效应后形成市场的良性循环。

从这个角度来说,接下来投资者可能需要重视北交所未来的格局。一是引入更多真正具有创新引领能力的中小企业增加市场吸引力,另一边是引入更多增量资金,让市场滚动起来。这次北交所主题基金的审批、发行和入市,或将意味着这个市场将进入常规化。

“小”市场里面的大文章

北交所在去年集万千期待于一身,吹响了投资者对专精特新投资的号角,也与创业板、科创板投资形成了不同的定位分层。

北交所的定位是打造服务创新型中小企业主阵地,明确与沪深交易所定位不同。而中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。

北交所官网信息显示,截至去年年末,北交所市场规模2722.75亿元,上市公司市值在20亿元以下的企业占比超过68%,这意味着北交所确实是一个中小股票为主的市场。

国家之所以大力推进北交所建设,支持企业在北交所上市,说得直白一点,主打“专精特新”标签的北交所,未来一定会出现具备核心竞争力的企业。

目前作为新兴的市场圈层,由于上市条件与交易制度的不同,从北交所寻找到大牛股,需要更专业的个股挖掘能力,只会分析现有财务报表可能不够,更需要投资者具有一二级市场的思维。

公募基金接连入场

在2021年11月15日北交所正式开市后,已率先推出第一批北交所主题基金,作为首批尝鲜者去承接市场的投资需求。

公开数据显示,截至6月底,北交所市场合格投资者超过500万户,社保基金、QFII均已进场,可参与北交所股票投资的公募基金累计超过500只。

第二批北交所主题基金来临,集体呈现出比较明显的产品特点:比如都是偏股混合型基金;以“两年定期开放”方式运作;投资北交所股票比例不低于80%;还有一个重要的特点是,单只募集限额或为5亿元。

那么,这个时候考虑投资北交所基金合适吗?

前面说了北交所的战略定位与企业特色,未来优秀企业会跑出,只是投资挖掘的能力要求更高,这是一个核心前提。

另外,主打专精特新的企业如何定价是投资中一直要担忧的问题。从当前性价比来看,今年经过成长风格市场调整,北交所股票同样经历重塑,到今年6月底,市盈率已下降到不足27倍。

此刻,第二批北交所基金的快速获批与入市,或是一个相对不错再入场挑选的时机。

投资北交所,需要一个“翻石头”的人

对于北交所的投资,不仅需要基金公司的投资能力与研究力量,同时还需要一位精于在中小企业中“翻石头”的人。

在此次获批的三家基金公司中,景顺长城是一家蛮有风格和特色的基金公司。市场对他们家的印象最深可能是“权益投资能力非常有特色”,选股能力强,无论在价值还是成长风格,都有选股能力突出的基金经理。

在海通证券的权益投资能力评价体系中,景顺长城的股票投资能力时间越长业绩越明显,比如到今年6月底,景顺长城基金旗下权益类基金绝对收益率最近5年、7年、10年分别位居权益类大型公司前列。

为什么说他们可能会更有优势,是因为从投资延续性角度看,他们在2021年成立了市场首只专精特新主题基金,投资覆盖北交所专精特新等标的,已经派出先头部队进行了投资实战。

这一次,景顺长城派出十年老将张靖,并专门为此次主题基金专门设立北交所投研小组,配置专注北交所优质标的的主动研究专属研究员,另配有研究覆盖机械设备、化工、电子、医药等北交所重点行业的行业研究员辅助支持。

说到张靖,他是一位已经有16年证券从业经验、超10年投资经验的基金经理了。他看重所投公司的基本面趋势与投资性价比,倾向选择业绩趋势好、竞争优势强、质地优质的企业进行投资。

比较重要的一点是,他不偏好行业,而是回归投资本质,从企业本身出发,寻找优质公司,可谓精于“翻石头”。同时他还偏好企业比较靠前的一段投资价值,更关注公司的未来成长空间、业绩的确定性以及投资的性价比,这对于投资中小企业。而投资北交所主题基金,需要去挖掘代表国内创新成长的中小企业的真成长,那基金经理挖掘企业的能力就是重中之重了。

市场层面,对于北交所,市场定位已明晰,当前整体成长风格处于调整后的较低区间,投资者不妨可以多一些关注。(全文完)

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注:本文所有内容及观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者在进行投资决策前,应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》,充分考虑投资者自身的风险承受能力。

基金有风险,投资需谨慎。

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