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国信期货早评:锌镍短线企稳反弹,燃油走势偏弱

时间:2022-07-20 15:59:52 来源:路过风景路过你 浏览次数:27 我来说两句(0) 字号: T T

股指:资金较热,股指多单轻仓;

今日股市早盘高开高走,市场整体较为乐观。市场情绪较为乐观,两市普涨3000多家,下跌家数1400多家。行业方面,国防军工大幅上涨,美容护理涨幅较大。概念方面,培育钻石、钛白粉涨幅较大。房地产板块出现微跌。赛道龙头方面,汽车锂电池龙头个股的成交额出现锐减,中通客车一字跌停。赛道龙头有望出现分化。资金仍然在稳定经济的乐观氛围中,股指多单轻仓。

国债:利率尾落,国债大幅冲高;

今日国债早盘平开走高,临近尾盘,市场快速飙升,十年期国债大涨0.21%。现券利率方面,十年期国债到期收益率下跌1.05个基点,7年期国债到期收益率下跌1.00个基点,5年期国债到期收益率下跌0.75个基点,3年期国债到期收益率下跌0.75个基点,现券利率下跌较为显著。银行间方面,隔夜shibor回升2.80个基点,报收1.2700%,市场流动性依旧宽松,国债多单轻仓。

锌镍:锌镍短线企稳反弹;

周三沪锌主力合约较前一交易日上涨0.99%。据路透社消息,俄罗斯天然气工业股份公司在完成对“北溪-1”输气管道的维修工作后,21日将准时重启输气。欧洲炼厂成本高企,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率偏低。库存方面,LME库存低位且持续去库,内盘交易所库存略增,社会库存继续下行。短线仍然是宏观主导盘面,美国7月加息100bp概率降温,市场情绪缓和,预计锌价短期企稳反弹。

周三沪镍主力合约较前一交易日上涨5.6%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,供给端短期相对宽松。镍铁方面,印尼项目持续放量。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。硫酸镍与纯镍价差因为镍价暴跌得到修正,但纯镍溶解硫酸镍仍然亏损,镍豆暂无经济性可言。整体来看,镍供需方面仍然不乐观。短线宏观情绪宣泄告一段落,镍价企稳反弹。

甲醇:供应略有收缩 甲醇增仓上行;

周三甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅2.5%,增仓9万手,持仓122万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2400-2430元/吨。山西甲醇市场区间震荡,主流报价维稳2360-2390元/吨。甲醇经过一轮下跌,生产企业利润大幅下滑甚至部分出现理论亏损,目前已出现产能因成本问题而减少供应或主动降低产量的情况,国内开工有所下滑,甲醇供应端有收紧预期,供应压力有所缓解。操作建议:震荡思路操作。

国信期货早评:锌镍短线企稳反弹,燃油走势偏弱

沥青:国际原油震荡走弱 沥青单边承压;

周三,国际原油持续高位,沥青单边承压走弱。截至2022年7月13日,全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为32%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为31%左右,目前,沥青炼厂库存率已经处于近年的低位水平,目前库存压力较大。进入7月,沥青需求稳步回升,但是目前供应略显不足,沥青整体需求即将进入旺季,供应偏低,库存不足导致沥青基本面较好,近期原油价格反弹明显,但需关注美联储加息等因素对国际原油的影响。

燃料油:成本支撑松动 燃油走势偏弱;

周三,原油价格震荡走弱,燃料油价格承压下降。近期焦化、催化裂化装置利润低迷,影响燃料油价格,炼厂利润进一步压缩,部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际燃料油库存近期回升明显,需求近期较为平淡。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,近期国内船运价格指数回调,船用油需求略显不足。近期国际原油价格回调支撑燃料油成本端,外加前期燃油价格下跌明显,近期出现反弹,但是需关注原油价格波动对燃油的影响,近期燃料油趋势不强。

PTA:盘面延续低位震荡;

周三TA2209收涨0.15%。现货市场,主力供应商现货报盘参考期货2209升水200元/吨自提,零星贸易商现货报盘参考期货2209升水250元/吨自提,参考商谈5675-5820元/吨自提,买卖气氛一般,暂未闻公开成交。产业链开工下滑,基本面供需双弱,油价反弹利好成本,但驱动持续性有待观察,PTA日内冲高震荡回落,关注油价走势及及宏观情绪变化。

聚烯烃:盘面维持低位震荡;

周三塑料2209收跌1.06%。午前现货窄幅下调,下游工厂谨慎观望,交投有所转淡,线性华北报价8000-8150元/吨,华东报价7950-8100元/吨,华南报价8250-8550元/吨。

周三PP2209收跌1.48%。午前现货窄幅整理,下游接货意向平淡,实盘侧重商谈,拉丝华北报价8050-8150元/吨,华东报价8050-8150元/吨,华南报价8270-8450元/吨。

现阶段供需矛盾不大,但下游采购意愿不高,现货成交跟进不足,且宏观情绪仍有波动,聚烯烃盘面维持低位震荡,在缺乏基本面配合情况下,建议暂时观望,关注油价及宏观情绪变化。

铁矿石:情绪仍不稳定 盘面延续震荡;

周三铁矿石冲高回落,延续震荡。宏观情绪方面,市场情绪仍不稳定,大宗商品恢复弱势。产业端,终端需求延续弱势,钢谷网数据显示产量企稳,部分钢厂检修结束,但是接下来仍有新钢厂加入检修队伍,钢厂延续减产下,铁水产量下滑到226万吨,最快的减产节奏节奏后,可能仍会继续下降。库存端铁矿石持续累积,延续过剩,核心仍然是终端需求。近期宏观情绪企稳,铁矿石临近交割,可能有修复基差的行情,操作上建议空单回避,短线区间操作。

焦炭焦煤:需求承压 焦煤下行;

周三,焦炭2209低位开盘,震荡运行。三轮提降之后,焦企全面亏损持续,整体开工动能下滑,焦炭日均产量下降。钢厂方面,终端需求未见回暖,利润压力持续,高炉端检修限产,铁水产量下降,焦炭现货供需双弱。下游情绪偏空,河北个别钢厂开始对焦炭现货四轮提降,期货盘面在需求压力下承压回落,建议偏空思路操作。

周三,焦煤2209低位开盘,震荡运行。国内煤矿供应整体持稳,进口方面,乌拉特中旗凌晨解除管控,甘其毛都口岸恢复通关,单日通关车数突破300。需求方面,焦企亏损限产,对焦煤需求走弱。据Mysteel最新调研反馈,6月15日-7月19日,全国样本企业共有41座在检高炉、累计容积68880m,铁水日产量减少19,78万吨。焦煤真实消耗量下降,悲观情绪向上游传导,期货价格承压回落,建议偏空思路操作。

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