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建仓、业绩大分化!首批北交所主题基金表现来了

时间:2022-05-08 18:43:35 来源:与君绝 浏览次数:2 我来说两句(0) 字号: T T

今年以来,A股市场遭遇普遍性下跌,作为中小成长公司大本营的北交所上市公司估值也面临持续调整。受此拖累,以投资北交所公司为主要特点的首批北交所主题基金年内收益悉数告负。其中,选择积极建仓的基金最大净值跌幅超过30%,仍谨慎保持低仓位的基金最小亏损5%,首尾业绩差超过了25个百分点。

作为成长型基金,北交所主题基金建仓节奏分化的背后也反映了基金经理对于后市判断和操作思路的差异。有的基金经理认为,2022年成长风格将受到明显压制,面对上游成本上涨,首先要控制中游制造业股票总仓位,等待稳增长政策起效后经济进入正循环;有的基金经理则认为,随着估值下行,回调显著的成长性行业自身已有长足发展空间,具备不错的性价比,适时左侧布局会有更好回报。

最大首尾业绩差超过25个百分点

首批北交所主题基金建仓节奏分化

统计显示,北交所概念指数今年以来平均跌幅接近25%,首批8只北交所主题基金年内收益也悉数告负。

据Wind数据,截至5月6日,8只北交所主题基金中,易方达北交所精选两年定开年内净值跌幅最小,为5.21%,大成北交所两年定开次之,为8.06%,南方北交所精选两年定开、广发北交所精选两年定开、万家北交所慧选两年定开净值跌幅均超10%,华夏北交所创新中小企业精选两年定开、汇添富北交所创新精选两年定开,以及嘉实北交所精选两年定开净值跌幅则超20%,最大跌幅甚至超过30%,首尾业绩差超过25个百分点。

基金业绩表现差异跟建仓节奏及持仓方向关系较大。比如,易方达北交所精选两年定开、大成北交所两年定开一季度末时股票仓位只有10.24%和17.43%,而嘉实北交所精选两年定开股票仓位已达87.43%。万家北交所慧选两年定开虽然股票仓位已高达97.89%,但净值跌幅为17.15%,并非最大。

从建仓与持仓情况来看,万家北交所基金一季度加大了对煤炭板块的增持,以及加大对有色金属板块的战略性配置,坚持了对于管网为代表的基建板块持仓,减持了中药相关持仓。总体而言,组合持仓以上游资源股为主。

华夏北交所基金一季度期间初步完成建仓,股票仓位达到52.54%,集中持有北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司,覆盖锂电池材料产业链、碳纤维、军工元器件、金融信息化等行业,同时,少量持有A股其他板块的成长股。

汇添富北交所基金成立后选择匀速建仓,但基于“需求收缩、供给冲击、预期转弱” 的宏观形势,建仓节奏有所延缓,3月底股票仓位至65%,主要投资于锂电池、光伏、机械、医药生物等行业。

考虑到资本市场的宏观环境,易方达北交所基金在一季度保持低仓位,集中配置在景气程度较高、持续性较好的光伏、电动车等行业。

大成北交所基金一季度做了适当的仓位控制和均衡配置,提高对个股确定性和估值性价比的要求,并向边际改善最明显、估值最合理的方向调整。

南方北交所基金初期保持相对较低的仓位,但随着估值下行以及建仓期临近结束,在中后期逐步加大了权益仓位比例,至33%。

值得一提的是,除了万家北交所主题基金前十大重仓股中仅1家北交所股票,其余北交所主题基金对北交所股票持有数量较多,比如大成前十大重仓股均为北交所股票,汇添富有9只、华夏和嘉实均为8只、易方达、南方和广发分别为6只、5只和3只。且持仓高度集中,基本都是北交所的头部企业,比如,贝特瑞出现在7只基金前十大重仓股中,且为5只基金的第一大重仓股,2只基金的第二大重仓股;吉林碳谷、长虹能源分别出现在6只基金前十大重仓股中;此外,连城数控为5只基金重仓持有。

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