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平安基金高莺:均衡布局 创造长期收益

时间:2022-01-11 06:38:37 来源:绯色的光影 浏览次数:1 我来说两句(0) 字号: T T

在人口老龄化趋势下,养老投资需求日益高涨,旨在追求稳健投资收益的公募FOF产品,迎来了蓬勃发展。近日,平安基金养老投资总监高莺在接受中国证券报记者专访时指出,FOF产品有助于解决基民“找错方向”“踏错时机”等投资痛点。

由高莺管理的产品——平安盈禧均衡配置1年持有期混合型基金中基金于2022年1月5日起公开发售。她表示,对于这只新产品的投资,会遵循均衡配置、稳中求进原则,在投资过程中严控风险,力争为投资者创造长期稳健的投资收益。

解决四大投资痛点

高莺具有13年海内外资产配置和FOF投资经验。在2019年1月加入平安基金前,她曾在全球知名资产管理公司美国太平洋投资管理公司工作近10年,担任养老金投资方案负责人,曾主管超过2000亿美元规模的机构客户资产配置策略设计和咨询业务。

高莺认为,FOF投资是一项系统工程,要管理好FOF产品,基金经理需要在充分了解宏观经济、市场动态、行业信息的基础上,对不同时点各类资产配置比例、不同资产中各类风格的细分基金配置比例、同类型基金如何选择等配置策略做出专业判断,并进一步优选不同的基金构建适应不同市场风格的投资组合,此外还要持续跟踪动态调节组合结构。这一切,对FOF的基金经理及其背后基金公司的整体资产配置能力和投资系统,都有很高要求。

对普通投资者而言,FOF是非常好的投资工具。高莺指出,FOF产品可以有效解决基金投资者的四大投资痛点。

一是“找错方向”风险。高莺指出,基金产品按底层资产可分为很多类别,不同类别之间是会有一定轮动,通过FOF可以在资产层面进行配置,分散投向单一资产的风险。

二是“踏错时机”,买点卖点把握不准,总是“高买低卖”的风险。管理FOF的专业机构会严格遵守投资纪律,把握投资时机,有助于克服人性缺点。

三是“选不准”风险。当前市场上有9000多只基金,同一类基金之间表现也有很大差异,选择基金是一个很有难度的事情。FOF在管理中通过科技赋能,定量评估,给基金和基金经理“画像”,结合尽职调查和基金经理的管理经验进行判断,有助于提升筛选质量。

四是“基金变脸快”风险。基金不排除出现“冠军魔咒”,以前的佼佼者可能跑不赢当前的市场,市场风格演绎对基金的表现影响较大,FOF可以通过动态评估市场和基金风格,动态调整基金持仓、匹配市场风格。

定性定量结合

在投资策略上,高莺指出,会结合宏观经济进行大类资产分析,确定FOF投资中各类资产的战略配置比例,同时给予一定的动态空间,进行阶段性战术调整。比如,固收资产配置中会以中短久期的纯债型基金作为打底,同时会根据市场利率走势,阶段性选择久期稍微长一些的产品做动态调整。

在基金选择上,高莺表示,会严格遵循深度量化指标来优选基金,同时结合定性的指标来考核。她的团队会亲自去调研,对基金经理的投资理念、投资风格、公司考核制度等方面进行深入了解,最后选出阶段性符合FOF投资的基金组合。

高莺指出,在选择基金上会稍微淡化基金的短期业绩排名,而对基金经理的长期投资理念更为看重。“从我接触到的美国养老基金投资经验来看,他们选择的基金起码要具备三年以上的累计业绩,对基金经理的考核也基本是以三年为基准,通过三、五、十年不同区间作为业绩考核权重,这些经验值得借鉴。”

展望2022年投资机会,高莺指出,与2021年相比,2022年很难有指数级别的大行情,投资收益更多来自于结构性机会。

从各类资产的表现来看,高莺预测,由于2022年外界对经济“稳增长”的预期较一致,2022年市场流动性有望延续宽松态势,股票型基金投资需要有针对性地寻找阶段性、结构性投资机会;债券型基金方面,预计2022年债券市场表现会较平稳,传统的纯债型基金会获得一定的票息收益。

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