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美联储会议纪要“放鹰”!加息缩表组合拳呼之欲出

时间:2022-01-06 08:05:43 来源:财经世界 浏览次数:61 我来说两句(0) 字号: T T

奥密克戎影响被淡化,货币政策正常化或提速,3月加息预期升温。

北京时间周四凌晨,美联储公布了去年12月政策会议纪要。联邦公开市场委员会FOMC对经济、劳动力市场和通胀前景等因素进行了评估,会议讨论了加快政策正常化路径的可能性,在首次加息后有关资产负债表的缩减计划或将快速跟进。

美联储会议纪要“放鹰”!加息缩表组合拳呼之欲出

资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格在接受第一财经记者采访时表示,虽然欧美主要经济体最新采购经理人指数数据显示扩张速度有所减缓,但奥密克戎对经济的影响应该会小于疫情初期及德尔塔毒株,因为致命性较低的快速传播病毒可能会促使形成群体免疫,降低住院风险在中长期至关重要,而疫苗接种进一步推广有望在下半年看到战胜病毒的曙光和希望。对于美联储而言,一份良好的非农就业报告将为美联储收紧政策提供重要支持。

美债市场本周也反映出了投资者在为美联储收紧政策定价,10年期美债收益率盘中一度突破1.70%关口。PGIM全球债券和外汇主管蒂普指出, 投资者预计未来经济继续表现良好,而通货膨胀将持续居高不下,进而推动美联储加息提速,美国国债走势正在赶上美联储收紧的现实。

施罗斯伯格向记者表示,由于美联储量化宽松预计将在3月结束,春季加息的时间窗口已经打开。考虑到疫情对经济的主要影响应该在一季度,3月上调联邦基金利率略显仓促。

在他看来,在1月到3月两次会议期间,美联储依然有足够时间评估奥密克戎毒株的威胁,并观察通胀和就业走势的变化,在满足设定的条件后首次加息可能选在5月,下半年再加息两次。

减码结束将迎加息缩表

值得注意的是,会议上美联储官员就缩减目前8.67万亿美元的资产负债表进行了广泛的讨论。“几乎所有与会者都同意,在联邦基金利率首次上调后的某个时间点启动缩表可能是合适的,一旦启动可能会比2017年10月上一次正常化期间更快。” 纪要指出。

有几位官员对美国国债市场的脆弱性以及这将如何影响资产负债表的收缩表示担忧。但一些官员也指出,美联储已经建立了新的常设回购机制来支持货币市场。

嘉信理财首席固定收益策略师琼斯在谈到会议纪要时表示:“这是一次相当严肃的讨论。会议纪要有一个专门的部分,标题为‘政策正常化的讨论’,美联储内部不少人认为加息后缩表是合适的。上一次美联储从加息到缩表的流程等了两年,而这一次看起来他们似乎已经准备好了。”

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