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市场宽幅震荡 私募看好CTA策略机会

时间:2022-07-21 05:51:01 来源:柠檬色的秋 浏览次数:56 我来说两句(0) 字号: T T

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展望大宗商品市场长期运行趋势,多家一线私募对于是否已经出现“牛熊转换”观点不一,但对商品市场波动幅度可能加大的预测趋向一致。受访私募表示,看好CTA策略作为资产配置工具的长期价值。

多空博弈更加激烈

对于商品市场是否已经出现“牛熊转换”,受访私募存在较大分歧。蝶威资产研究总监濮元恺称,从国内宏观经济的角度来看,社融总量回升,实体经济总体处于复苏的阶段;但从另一方面来看,欧美等主要经济体的衰退风险仍然不容忽视。综合分析商品市场是否由牛转熊,还要进一步观察海外宏观形势的变化。濮元恺建议投资者可以重点关注两个方向:一是美国经济增长是否见顶;二是欧美通胀势头是否出现拐点。

思晔投资投资总监杨少芬表示,综合经济基本面、产业供需、货币环境等因素来看,因为不确定性的增加,多空双方博弈更加激烈,短中期内商品市场可能出现宽幅震荡,价格预计也会有较大波动。

对于市场的长期运行趋势,富钜投资首席投资官唐弢称,目前美联储以及欧央行的政策以抗通胀为主,加息是未来两年的主旋律。从经济基本面来看,美国正在面临衰退风险。“事实上,欧美制造业PMI环比显著回落,发达经济体经济景气度转弱,正在导致商品需求下降预期增强。相关基本面因素已经导致原油、有色、黑色等工业品价格呈现长期下跌趋势。”唐弢称。

具有长期配置价值

朝阳永续最新统计数据显示,截至6月末,在该机构监测到的2609只CTA策略私募产品中,1641只产品在上半年实现了正收益。CTA策略产品今年上半年平均盈利4.11%,在私募主流投资策略年内收益率排行榜上名次靠前。另一方面,渠道的最新数据显示,在近期商品市场波动中,CTA策略产品的表现出现一定反复。从中长期看,私募机构普遍认为,CTA策略仍具有较好的长期配置价值。

从大类资产配置角度看,唐弢称,优秀的量化CTA策略在攻守方面更加全面,能在不同的市场条件下捕捉到基本面、资金、情绪等方面带来的收益。建议对于CTA策略有配置需求的投资者,未来可减少对高频策略的配置,以中低频为主,搭配套利策略降低波动。

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