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海通固收 | 美国非农就业强劲,中资美元债下跌

时间:2022-06-08 07:00:37 来源:海阔天空 浏览次数:34 我来说两句(0) 字号: T T

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海通固收 | 美国非农就业强劲,中资美元债下跌

姜珮珊

海通固定收益研究首席分析师

S0850517070004

美国 5 月非农就业数据表现强劲,消费者信心指数下降。美国 5 月谘商会消费者信心指数 106.4,高于预期,低于前值;美国 5 月 ADP 就业人数增12.8 万人,创 2020 年 2 月以来最小增幅,低于预期和前值;美国至 5 月28 日当周初请失业金人数 20 万人,低于预期和前值。美国 5 月季调后非农就业人口 39 万人,高于预期,前值 43.6 万人;美国 5 月失业率 3.6%,略高于预期,与前值持平。

美联储官员强调对通胀的担忧,部分官员表态支持 9 月继续加息。美联储沃勒表示,美国经济的需求方面非常强劲,现在需要在经济强劲的时候加息,资产负债表的减少相当于加息 1.5 至 2.5 个基点;美联储戴利表示,预计资产负债表调整将带来约 25 个基点或 50 个基点加息的紧缩效应;美联储布拉德称,现在说通货膨胀是否已经见顶还为时过早;美联储布雷纳德表示,很难找到 9 月份暂停升息的理由;美联储梅斯特表示,如果通胀不降温,可能支持 9 月份加息 50 个基点;截至 6 月 3 日,据 CME“美联储观察”:美联储到 6 月份加息 50 个基点的概率为 99.3%;到 7 月份累计加息 100 个基点的概率为 89.5%,累计加息 125 个基点的概率为 10.4%。

美国。主权债:美债大幅下跌。22/5/27-22/6/3,1Y、2Y、3Y、5Y、7Y 美债利率上行幅度在 17-24bp 区间内,10Y 美债利率上行 22BP 至 2.96%;10Y-2Y 美债利差走阔 3bp 至 30bp。信用债:高收益债指数下跌。

欧洲。主权债:英国、法国、德国债市下跌,长短端利率均上行。信用债:投资级债券指数下跌,高收益债指数上涨。

亚洲。主权债:中国债市分化,短端利率上行,长端利率下行;日本、韩国、新加坡债市下跌,长短端利率均上行。信用债:中债信用债总指数、新兴国家投资级指数、新兴国家非投资级指数均下跌,日本公司债指数上涨。

新兴市场。主权债:南非债市分化,短端利率下行,长端利率上行;俄罗斯、印尼、土耳其债市上涨,长短端利率均下行;巴西、印度债市下跌,长短端利率均上行;墨西哥短债利率上行;巴基斯坦长端利率下行。信用债:投资级非主权债指数、高收益债指数均下跌。

中资美元债:投资级收益率平均上行,投机级价格平均下跌。投资级中资美元债收益率平均上行 13.6BP,投机级中资美元债价格平均下跌 0.12%。

1. 主权债和信用债市场周度观察

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2. 各市场经济数据周度观察

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3. 中资美元债周度观察

3.1 中资美元债:投资级收益率平均上行,投机级价格平均下跌

上周投资级中资美元债收益率平均上行。根据我们的样本库,6月3日投资级中资美元债收益率与5月27日相比平均上行13.6BP。具体来看,3年期及以下债券收益率平均上行11.3BP,3-5年期债券收益率平均上行16.3BP,7年期及以上期限的债券收益率平均上行13.2BP。

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上周投机级中资美元债价格平均下跌0.12%。具体来看,投机级中资美元债发行人的价格平均下跌。价格下跌幅度最大的发行人为广州市方圆房地产发展有限公司,价格上涨幅度最大的发行人为建业地产。

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3.2新兴市场美元债发行情况

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