您的位置:首页 > 财经 > 财富商机 > 图解流动性|2021年北向资金流入复盘

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

时间:2022-01-08 11:46:29 来源:旅行的小精灵 浏览次数:6 我来说两句(0) 字号: T T

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

文|裘翔 李世豪

2021年北向资金净流入突破4000亿,创历史新高,但从持股占比、成交占比和换手率等多角度来看,外资并未对A股过去一年的巨量成交有显著贡献,整体净流入依然以长线配置型资金为主,交易型资金和托管内港资机构的资金占比继续下滑。科技制造是2021年北向资金配置的重点方向,之前重仓的消费板块在2021年面临来自交易型资金的大幅减持,配置型资金则保持中性。

2021年北向资金净流入突破4000亿,创历史新高。2021年北向资金累计净流入4322亿元,超过2019年的3517亿元创历史新高,较2020年的净流入规模07%。自2014年互联互通开设以来,北向资金已累计净流入16346亿元,持有A股市值27603亿元,占全部A股流通市值的3.7%。若按照成交均价估算,2021年配置型资金累计净流入4173亿元,交易型资金净流入397亿元,说明尽管A股市场2021年波动较大,指数全年表现不及2019-2020年,但海外资金增持A股市场的意愿非常强烈。截至2021年12月31日,配置型资金持股占全部外资的78.5%,交易型资金持股占全部外资的17.1%,托管于内港资机构的资金持股占北向资金整体的4.4%。

尽管净流入规模较高,但外资并未对A股过去一年的巨量成交有显著贡献。2021年A股市场共116个交易日的成交额突破1万亿,远高出2020年的47个交易日,舆论一度揣测是来自海外的量化交易对A股成交产生了一定影响。但从持股占比和成交占比来看,外资的占比并未随着同比大幅净流入而有类似显著的提高幅度。尽管2021年北向资金净流入规模是2020年的2倍,但2021年的持股占比较2010年末仅提高0.2ppts,相比之下2020年较2019年提高了1.1ppts,说明A股流通市值的提高更主要来自于内地资金持有流通股份的增多;从成交活跃度来看,北向资金日均单边成交额在2021年达到603亿元,仅比2020年提高了32%,这一增速在2020年为119%,外资单边成交占全部A股总成交的比例从2020年的5.5%提高了0.4ppts至2021年的5.9%,提高幅度低于2020年较2019年的变化为.4ppts,2021年内的月度变化显示,外资的成交占比自1Q21不断下滑,从2月份的7.3%降至12月的5.2%,若将指标换成外资仅能购买的陆股通股票,我们也能得到类似结论;换手率方面,外资的年度换手率从2020年的560%下降至2021年的534%,降低了26pcts。

2021年配置型资金主要净流入新能源和计算机,主要净流出国防军工和商贸零售,交易型资金主要净流入银行和新能源,主要净流出食品饮料、家电等。科技制造是2021年北向资金配置的重点方向,配置型资金全年围绕锂电产业链布局,共净增持1107亿的电力设备及新能源,另外配置了锂电中上游相关的基础化工个股,交易型资金主要净流入银行和电力设备及新能源,此外计算机也是配置型资金和交易型资金今年重点增持的行业。消费是外资今年主要减持的板块,集中在食品饮料和家电,抛压主要来自于交易型外资,相比之下配置型外资全年保持中性配置。

12月外资开始恢复对于金融和消费板块的配置。12月配置型资金净流入行业前三依然是计算机、新能源和基础化工,同时也恢复净流入食品饮料。交易型资金的增持行业更凸显价值蓝筹风格,其净流入的前三行业依次为银行、非银行金融和食品饮料。

风险因素:1)公募基金发行受市场震荡影响转冷;2)公募基金赎回超市场预期;3)海外权益市场大幅波动导致外资避险撤出超预期。

2014-2021年北向资金累计净流入

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2014-2021年北向资金年度净流入

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2014-2021年北向资金

历年年末的持股市值

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

北向资金持股市值及占A股流通市值比例

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2021年三类外资累计净流入

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

三类外资持股市值占比变化

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2015-2021年北向资金

历年成交日单边平均成交金额

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部。注:当日“买入额”与“卖出额”的绝对值取平均

2015-2021年北向资金的成交贡献

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2015-2021年北向资金历年单边换手率

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2021年内,北向资金的成交占比不断下滑

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2020-2021年配置型资金

年度累计净流入行业

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2020-2021年交易型资金

年度累计净流入行业

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2018-2021年北向资金

在历年末的持仓结构

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2021年12月配置型外资

各行业净流入规模

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2021年12月交易型资金

各行业净流入规模

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2021年12月配置型外资

净流入/出Top10个股

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

2021年12月交易型外资

净流入/出Top10个股

图解流动性|2021年北向资金流入复盘

资料来源:Wind,中信证券研究部

瓜分6666元现金红包!领取8%+理财券,每日限额3000份!图解流动性|2021年北向资金流入复盘海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
相关推荐
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表