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巨丰投顾:虎年开头不济!A股春季行情逻辑依旧

时间:2022-01-04 15:23:43 来源:经济报道 浏览次数:91 我来说两句(0) 字号: T T

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观点:连续两个月PMI数据看,经济有所回升,但整体看仍属反抽,下行压力依旧较大。不过,数据回升短期对市场或有提振。此外,在基本面和流动性相对稳定的支撑下,市场整体保持向好基础。而随着通胀见顶预期加强以及降准预期落地,货币宽松预期再次增强,给市场带来整体提振。来年货币信用宽松预期下,市场向好的趋势也有望逐步开启。短期,经济先行指标持续回升,预示经济连续回升。而北向资金去年最后一周集体抢筹,市场情绪回升叠加货币宽松周期的启动,春季行情仍值得期待。

今日,沪深两市双双高开,开盘后震荡走低并快速翻绿,此后更是连续下行,创业板盘中下跌超2%。此后,金融等板块启动,带领指数探底回升,沪指盘中几近翻红。盘面上,个股涨多跌少,盘中超300只个股上涨。板块方面,中药、数字货币、猪肉、元宇宙等板块涨幅居前。跌幅方面,盐湖提锂、CRO、半导体、电力设备、储能等板块跌幅居前。

全天的高开低走还是出乎市场意料的,尤其是元旦期间外围市场整体稳定以及节前指数连续回升之际,盘中一度的较大回撤还是比较离奇的。不过,如果拉长时间,当前仍处于去年下半年来的上行趋势中,而且仍处于去年11月以来的波段上行过程中。而当前,还属于去年12月中旬回踩后的回升中,整体仍保持震荡向好的趋势。

此外,纵观历史,春季行情历来都是投资者期待以及市场有所表现的阶段。根据国开证券统计,近3年以来,除了2020年受新冠疫情影响导致市场在春节后出现较大幅度下跌以外,其他两年的春季行情市场走势都是可圈可点。拉长时间来看,近十年以来春季行情优势趋于下降,表现较好阶段主要集中于1-2月。

而当前的现状是,稳增长基调下,市场基本面支撑良好。央行降准以及LPR调降下,货币宽松周期已经拉开序幕,流动性合理充裕的预期较强,市场整体提振有望。而年初的宏观流动性预期较好,一季度整体向好基础和趋势依旧。

总体看:随着稳增长的政策托底,我们继续看好一季度行情。而在此过程中,随着宽松周期的开启,低估值蓝筹股整体的回升机会值得关注。短期,市场迎来整理,但没有实质性的利空,整理反而是低吸的好时机,投资者仍可考虑逢低进行适当的配置。具体机会方面,建议从三个角度挖掘:首先,政策角度的“稳增长”或是阶段性的主线,涉及的板块可跟踪建筑建材,工程机械,食品饮料以及家用电器等;其次,也可叠加北向资金关注度较高的品种,比如金融等价值蓝筹股,其中可重点关注低估值以及业绩向好的证券板块;第三,科技以及新能源,主要是经济下行压力下成长相对确定性的品种。

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